日圓短期內面對多個不利因素，油組與盟友的意外減產聲明，推動油價急劇反彈，可能再次導致日本貿易條件惡化。另外，隨着日本退休基金和人壽保險企業等機構投資者，開始重新購買外國債券，亦限制日圓表現。這些不利因素或令美元兌日圓近期走高，200天線137.2成為日圓強大的阻力。
不過，亦有部分利好因素支持日圓中線走強，包括受惠美元下半年貶值。聯儲局繼續向海外提供充足的美元流動性，以應對近期的金融動盪，加上由於美國銀行更嚴格的貸款標準，導致金融環境收緊，美國經濟走弱可能導致聯儲局更早暫停緊縮周期，這些因素都可能限制美元表現，並收窄美日息差，有利日圓。
另外，日本央行仍然很可能進一步調整或放棄其收益率曲線控制政策（YCC），花旗分析員的基本預測是，在春季工資談判的最終結果出來後，於7月份議息會議上作調整，屆時很可能會看到美元兌日圓回到125水平。策略上，可逢低吸納日圓兌美元，或利用日圓兌紐西蘭元、加元、英鎊和瑞士法郎等的交叉盤。
廖嘉豪
