加拿大1月份就業人數增加了15萬人,遠高於市場預期的1.5萬和花旗預測的2.5萬。失業率維持在5.0%的低位不變。非常強勁的1月就業數據也降低了4月和6月進一步加息的門檻。
花旗分析員預計,2023年加拿大的經濟活動將更加疲軟。儘管上半年相對更強勁,下半年更明顯的經濟活動衰退和失業率上升,均可能顯示加拿大經濟比美國更疲軟。考慮到通過出口渠道的緊密聯繫,美國國內需求疲軟也將在很大程度上對加拿大的經濟造成下行風險,這也可能加劇加拿大貿易條件的惡化。
由於一旦聯儲局和加拿大央行發出減息訊號,加拿大實際收益率或跟隨美國走低,這種情況導致加元在中長期表現或落後於同屬商品貨幣的澳元和G10主要貨幣,如歐羅和日圓。因此,即使是在美滙指數走弱的背景下,到2023年底美元兌加元完全有可能最終達到與目前相若的水平,並且年內處於1.30至1.40的範圍內交易。
加元相對日圓和歐羅也可能走弱,這得益於即使日本央行出現新的領導層,當局或逐步減低鴿派程度,而歐洲央行亦可能持續鷹派。相對表現不佳的英鎊,仍可能表達對加元的看漲觀點,英鎊兌加元可能下試200天線的1.58或更低水平。