美國通脹再創超過40年新高，聯儲局可能沒太多選擇餘地，只能繼續收緊貨幣政策。本星期聯儲局或加息50點子。市場亦預期聯儲局縮表可能會收緊美元流動性。美元或繼續有支持。
雖然美元未來幾周下行空間可能有限，但美國利率市場現在已更充分反映聯儲局加息，而此時美國經濟出現放緩跡象，美國收益率可能在7月見頂。倉位方面，美元倉位再次累積不少長倉。至於聯儲局進行縮表的影響亦愈來愈清晰，真正對市場的衝擊或較少，而且聯儲局的政策較其他地方可能更清晰。美滙於7月底可能迅速接近高位後見頂。
另一邊廂，日圓兌每美元跌至20年新低。我們預期，在2023年之前，日本央行寛鬆的貨幣政策框架將保持不變。美元兌日圓中期或邁向140水平，即相當於每百日圓兌港元可能跌至5.6位置。
對於英倫銀行本周的議息，我們預期或會加息25點子，然後於8月再加息25點子，現金利率升至1.5厘。但第三季開始可能會隨着通脹緩和而暫停加息。英鎊兌美元似乎難以持續突破1.26至1.28阻力範圍，而1.21至1.22仍然是關鍵支持。
廖嘉豪
