美元近日雖然在高位有整固，但仍有支持，現時說美元已出現轉向可能為時尚早。當前美元過量的長倉出現健康修正可能會於美元下跌時帶來支持，但美元的上升動力則可能會明顯放慢，部分風險貨幣（澳元）和新興市場貨幣（新加坡元）也顯示出「價值」，相對美元可能會出現更多逢低買入機會。至於歐羅、英鎊、瑞郎、日圓和離岸人民幣等其他G10主要貨幣，兌美元則繼續保持「逢高沽出」。
澳元兌美元近日跌至低於0.7000，我們認為看起來並不合理，主要由於澳洲經濟（國內和外部）迅速走強，我們亦預計失業率於4月或低至3.9%，工資上升的壓力或會令澳洲央行繼續加息，6月或再加息25點子，澳洲央行準備逐步回歸更「中性」的利率環境以控制通脹，亦會對澳元有支持。
另一方面，澳元兌美元從0.7660附近的高點，已下跌超過500點，或反映了現時低位可能已經消化和中國相關的大部分負面因素。因此，澳元看起來「便宜」，尤其是兌融資貨幣（歐羅和英鎊），而兌美元方面，低於0.70的水平可能會看到該貨幣更大的抗跌性。
廖嘉豪
