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2022年5月18日

廖嘉豪 外匯

廖嘉豪: 【英鎊】反彈力度或弱於商品貨幣

美滙指數已連跌3日,由105.00挫至103.36。值得留意的是,現時金融市場走勢和2000年類似,同樣也是通脹持續升溫,商品價格走高,聯儲局展開加息周期等等。而美元方面,2000年4月美滙指數升4.5%,為有紀錄以來最大的單月升幅。今年4月份亦升4.7%,取代了2000年4月,成為最大單月升幅。當時美滙指數於5月中見頂回落,直至6月中,跌幅約為5.5%,現時美滙亦於5月中見頂,若情況類似,短期出現美元調整的機會可能會有所增加。

英鎊方面,早前英倫銀行行長貝利承認,英國經濟放緩的程度令人驚訝,而央行亦不會在艱難的時期執行量化緊縮。這番言論是英鎊反彈的部分原因,但這亦可能會引發進一步的政治批評,市場對英倫銀行能否達到穩定物價的目標,可能有更廣泛的質疑,並會對英鎊構成更大風險。

我們認為,英鎊已從1.30的位置下跌了不少,或已抵消大部分負面影響。不過,英鎊基本面或繼續令其表現相對商品貨幣(澳元、紐元、加元)為差,而英鎊兌美元方面,1.21-22的支持位仍然是關鍵位置。

廖嘉豪

花旗銀行

投資策略及環球財富策劃部主管

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