英國政府最近公布，當地在4月底錄得了4天或超過100小時全國沒有以煤發電。這是當地自十七世紀工業革命以來，首次錄得超過100小時的無煤經濟。在差不多時間，愛爾蘭政府亦公布，當地在4月連續25日沒有以煤發電。
煤礦石仍然有市場
就算以全球為單位，煤電亦似見到高峰。去年是幾十年來首次全球關閉的老舊煤電廠數目超過新增的煤電廠。這個轉變最大的原因是天然氣價格大跌，以天然氣發電已經成為火力發電之中最便宜的選擇。雖然天然氣發電亦會排放二氧化碳，但是以天然氣發電每度電所排放的二氧化碳，只是以煤發電的一半左右。加上運輸比較容易，所需員工亦較少，天然氣發電就成為了近年新發電廠的主要模式。
煤電廠逐步退休之後，當然會對煤礦股造成影響。不過，煤礦除了是電力來源之外，亦是工業原料。尤其由鐵煉鋼，化學過程就是將碳原子融入以鐵原子所組成的結晶體之中。到了今天，煤礦石仍然是煉鋼之中最優質的碳材料。因此，只要人類仍然需要煉鋼， 煤礦石仍然會有一定的需求。
太陽能發電場興起
在天然氣發電之外，太陽能及風能發電亦逐漸變得有競爭力。要知道，太陽能發電基於太陽能電板，是矽科技的一種。矽科技的特點是摩爾法則。進入了全盛期之後，每年新電板的價格可望下跌一半。因此，在兩三年前，例如美國西南部的沙漠地帶等地方，氣候適合，陽光普照，已經可以做到太陽能電板5年回本。到了今天，只要產業鏈成熟，安裝費不太過分的話，其實太陽能發電已經比以煤發電更便宜。
之前幾年，太陽能發電主要是由住宅或商業地產的業主自行安裝，以提供清潔能源予自己的物業。這個模式只有在歐美澳洲等低密度發展的經濟體，每戶擁有的屋頂面積夠多，才有發展空間。
不過，最近見到的新發展或可吸引習慣高密度發展的亞洲經濟體。在美國東部陽光較為缺乏的地帶，有發展商就興建了太陽能發電場。一般住戶或中小型企業可以購買發電場的投資單位。發電場所產生的電力，要不就直接對沖單位持有人的用電量，要不就賣給當地的電網再向單位持有人提供股息。當地甚至有慈善機構向公眾集資，在購買發電場的投資單位之後，將所得的用電單位捐給貧苦大眾。這樣可以減輕了貧困戶的電力負擔，亦同時支持了太陽能電力的發展，可謂一舉兩得。
或許成另一類新房託
房託市場成熟之後，資產往往會多元化發展。最根本的原因是在地產界之中，龍頭企業的競爭優勢很強。例如，只要龍頭商場股有一定質素，零售品牌都會傾向與之合作。例如澳洲的龍頭百貨公司David Jones，就將自己七成的店舖開設在龍頭商場房託的資產之中。新創業者有很強的誘因去尋找未有上市的另類資產。所以美國才會出現監獄房託和廣告牌房託。香港今年亦有現代物流倉業主爭取上市，亦是辦公室和商場以外的選擇。
上述的太陽能發電場，在完成發展之後亦是現金流相對穩定的資產。也許不久的將來，當地亦會將發電場集結上市，成為又一新房託。
楊書健
