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2019年1月15日

黃栢寧 外匯

黃栢寧: 英國脫歐表決對英鎊影響

英國國會就首相文翠珊的脫歐草案,將會於香港時間1月16日約早上5時開始進行表決。我們預期,國會否決的機會較大,3月29日英國準時脫歐的機會甚微,最終放棄脫歐為現時我們的基本假設。

此外,歐盟有機會容許英國延遲《里斯本條約第50條》,直至英國政府拿定主意。對英鎊而言,國會表決的不同結果,亦可能對英鎊帶來不同的影響。

第一,若英國國會順利通過草案,有機會對英鎊帶來重大支持,兌美元或上試接近1.35水平,但發生的機會最低。第二,若英國國會否決草案,但不是大比數否決,那麼文翠珊仍有空間和歐盟談判,3日內提交後備方案,料英鎊兌美元或溫和上升至1.29至1.30水平。

第三,若英國國會大比數否決草案,文翠珊將面對5個選擇,1)辭職;2)和歐盟重新談判;3)無協議脫歐;4)提早大選;5)二次公投。料英鎊兌美元或遭到拋售,但可能於1.2550至1.26水平靠穩,投資者仍需時間觀察後續發展。

黃栢寧

花旗銀行

投資策略部主管

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