早前中國宣布對600億美元美國進口的商品，加徵第二輪的報復性關稅措施。美國一旦開始進行向2000億美元中國進口產品徵收25%的關稅，中國將隨即實施關稅報復，並有機會於9月5日開始。受累於中美貿易戰升溫，市況轉趨波動，人民幣亦再度出現調整。我們預期，人民幣短期或只能維持整固價格。
雖然中國人民銀行透過，將銀行「遠期售滙」業務外滙風險準備金率由0提升至20%，以減慢人民幣貶值步伐。但今次貿易戰有機會對經濟增長和就業目標帶來威脅，料美元兌在岸人民幣(CNY)有機會進一步上試7算水平。
若中美貿易戰緩和下來，積極的財政政策開始扭轉中國經濟放緩的情況，人民幣相對一籃子貨幣的貶值情況才有機會改善。
技術上，美元兌離岸人民幣(CNH)已升穿6.80關口，料有機會逐步上試2017年1月高位的6.9895，甚至7算關口水平，支持或為6.8117。
黃栢寧
