踏入2018年，先祝各位讀者身體健康，財源滾滾來。2017年的股票市場暢旺，恒生指數大升35%，相信不少成員的強積金投資組合也水漲船高，而積金制度過去一年也出現不少變化，值得回顧。
股票市場表現強勢，加上香港失業率處於極低水平，促使強制性供款金額增加，強積金資產規模於2017年輕鬆突破7000億元大關。當中股票基金的回報率平均超過30%，而混合資產基金的回報率大約為15%。相對而言，風險較低的基金類別如債券基金或貨幣市場基金，則只有低單位數回報。
針對回報數據，我們首先要檢討成員所投資的基金表現是否符合市場水平，尤其是當基金表現長時間不及市場水平時，必須了解箇中因由，例如收費水平是否過高。此外，面對高風險資產的優異回報，成員有轉移資產的想法乃人之常情，但切記投資組合部署不應偏離自身的風險承受水平。
預設策略搭上升市順風車
另一件年度積金大事便是預設投資策略於4月1日正式面世，為沒有進行投資選擇的成員，按年齡將資產轉移至環球性股票及債券資產組合，以免成員錯失增值機會。同時，該類基金的收費設定遠低於平均水平的上限，對開支比率較為敏感的成員來說，亦可將資產轉移至這類基金。
預設投資策略生效前，大部分受託人將沒有進行投資選擇的成員資產，投放於極低風險及回報的保守基金；策略生效後則自動將資產轉移至混合資產基金，正好搭上風險資產表現優異的順風車，為成員資產增值。對於年輕成員來說，將資產投資於「核心累積基金」總比保守基金好，因有助提升投資組合的潛在回報，抗衡通脹。
對沖方案已定下初步框架
此外，強積金對沖方案也於去年引起熱議。前特首梁振英於離任前履行競選承諾，公布了一個強積金對沖方案，但未能取得勞資雙方的支持；現任特首林鄭月娥因而希望聽取更多意見，新方案雖則還未出爐，但有消息指已經定下初步框架，展望2018年初將有明確進展，切實解決對沖問題，改善強積金形象，提升成員的退休保障。
最後，由於強積金資產規模上升，各受託人為旗下計劃進行整合及推行電子化服務，受託人相繼下調強積金基金的收費。數個主要服務供應商身先士卒，於去年宣布調低收費，接連亦有其他受託人預告減價。正所謂「小數怕長計」，尤其是一項長達40年的退休計劃，那怕是每年的些微差距，亦會對回報造成影響。若受託人願意繼續降低收費，對成員而言必定為好消息。
黃毅林
