近日澳元升勢有放慢跡象，兌美元多次上試0.7630水平均未能企穩，並回落至0.76以下。特別是市場對澳洲銀行業和樓市的憂慮升溫，限制了澳元表現。我們預期，澳洲樓市的上升周期或已近尾聲，料短期澳元的下行風險或有所增加。
穆迪調低銀行評級
昨日評級機構穆迪，調低了12間澳洲的主要銀行評級，當中包括首四大的澳洲銀行。穆迪認為，樓市風險升溫，令銀行信貸狀況受到負面沖擊的敏感度有所提升。我們認為，現時澳洲樓市正面對借貸標準被收緊、借貸成本上升、外國投資減少、和供過於求的劣況。
難以加快增長步伐
但同時，澳洲經濟正處於由過往採礦業主導，轉型至內需，過程十分依賴樓市支撐。隨着採礦業正處於下跌周期，而樓市的上升周期亦近尾聲，我們預期，明年澳洲經濟增長或只維持趨勢水平，難以加快增長步伐。所以，貨幣政策方面，澳洲央行有機會保持較中性的取態，未必會釋出加息的訊號，有機會限制澳元表現。
技術上，澳元兌美元的相對強弱指數已由超買水平回落，滙價亦多次未能企穩於0.7630以上，料短期或先行於55天線的0.7492，至3月30日高位的0.7680區間上落，下行風險有所增加。
黃栢寧
