繼英國首相文翠珊要求提前於6月8日舉行選舉後，當地民眾將需再度走進投票站。這消息令所有人感到意外，特別是由於文翠珊曾堅稱選舉將會為英國脫歐談判帶來不必要的不明朗因素。然而，文翠珊如今卻表示需要透過選舉以增強她在英國脫歐談判中的籌碼。我們將探討此舉可能出現的結果和對今後談判的影響，以及市場的反應。
大選的消息公布後，市場的即時反應是震驚及絕望。這是英國民眾在兩年內第三次走進投票站（對於蘇格蘭及北愛爾蘭居民而言則是第四次），顯然選民已經對選舉感到疲乏。
文翠珊提前兌現籌碼
文翠珊表示需要舉行選舉以增強她在英國脫歐談判中的籌碼，並盡最大努力為英國爭取最佳的結果。然而，懷疑論者不禁會思考這是否會令文翠珊「提前兌現籌碼」，從而更難以應付將來可能更為動盪的環境。
對於已執政兩年的保守黨而言，目前的民意支持率仍較工黨高出20%，屬於較為罕見的情況。這或是文翠珊決定放手一搏的原因。
「軟脫歐」預期會為英國的長期增長帶來更好的前景，而投資者為此感到振奮，推動英鎊兌美元升至1.28，達到自2016年9月以來最高水平。然而，目前作出任何結論仍言之尚早，特別是我們認為，文翠珊仍有可能更傾向於選擇以「硬脫歐」的方式脫離歐洲單一市場。
與此同時，英國股市對選舉的消息作出好壞參半的反應。富時100（大型股）指數於消息公布當日下跌了約2.5%，而富時250（中型股）指數仍維持穩定。海外業務對富時100指數的影響較大，意味當英鎊升值時，企業以英鎊計值的利潤將會下降，從而導致指數下跌。與此同時，海外業務對富時250指數的影響較低，但有趣的是自從英國公投以來，兩項指數的表現已趨於一致。
英經濟於短期內放緩
隨着通脹升溫對家庭消費造成壓力，我們認為英國經濟將於短期內出現放緩。英國通脹升溫部分是由於與能源價格相關的暫時性因素所致，而英國脫歐公投後英鎊貶值亦將帶來更長久的影響。
事實上，目前已有跡象顯示家庭正在縮減開支。本月初，英國國家統計局公布2016年第四季度國民賬戶的數據。數據顯示家庭儲蓄率已跌至3.3%的紀錄低位（自1965年紀錄）。
儘管信貸供應充足，但家庭仍很有可能會縮減開支以應對通脹升溫。實際上，最新的3月份零售數據顯示消費量已大幅下跌。2017年第一季度的零售較上一季度下跌1.5%，這是自2010年以來最大的季度跌幅，亦是自1997年紀錄以來的第二大跌幅。
零售銷售與家庭消費存在密切關係，而家庭消費系列數據會對國內生產總值有直接的影響。最近零售銷售大幅收縮，家庭消費亦可能隨之下降，而家庭儲蓄率的下降已支持這點。鑑於經濟增長或會放緩，文翠珊決定提前選舉是明智之舉。消費者及企業信心仍然偏高，故她或會有更大機會將民意調查的領先優勢，轉化成實際選舉中的主導性勝利。部分評論甚至預測她將贏得二戰以來最多的議席比例。
Keith Wade
