在4月1日開始，被戲稱為「懶人基金」的強積金預設投資策略或稱「預設投資」將會實行。截至上星期積金局的公布，這所謂「懶人」，即沒有給投資指示的供款人，約有61萬個強積金賬戶，涉及金額約82億元，從下月開始這些賬戶會被按規定比例，轉移到受託人旗下的兩個指定名稱的混合資產基金：「核心累積基金」和「65歲後基金」 。
預設投資有3個特點
以積金局的宣傳口號「預設投資123」來了解，這安排是1個現成方案、2個混合資產基金、3個特點。一個方案是指這些沒有投資指示的賬戶將會根據供款人的年齡劃分，50歲前會把供款或資產投資在風險較大的「核心累積基金」，50歲後會按指定的比例逐年減低風險，供款人的資產會被受託人轉往旗下的另一個風險較低的「65歲後基金」。而3個特點是：隨成員年齡自動降低投資風險、基金設收費上限，和分散投資於環球市場。
參考環球股債基金表現
由於下月才實施，這兩種基金未有往績可以比較，筆者試以强積金基金中的環球股票和環球債券基金的過去表現作參考，然後按分配比例模擬計算一下，看看這「懶人基金」前景的可能性。
據Morningstar資料，強積金中的環球股票基金共有56隻。雖然一年的回報可高達18.11%，但以3年和10年年度化回報看，3年的回報在5.50%至-0.86%之間，而10年回報則在4.07%至0.72%之間。
至於環球債券基金共30隻，一年的回報全是負數，由-0.79%至-3.56%不等。以中長期看，3年和10年年度化回報比一年的好一點，3年的回報在2.25%至-3.85%之間，而10年回報則在2.84%至0.36%之間。
由自己掌握更靈活
假設「核心累積基金」內環球股票和債券的組合為6:4，以上述最好和最差回報計算，分別模擬估計出3年的最高和最低回報，分別是4.20%和-2.06%，而10年的最高和最低回報分別是3.58%和0.58%。
至於「65歲後基金」中環球股票和債券的比例是2:8，再以上述方法模擬回報，則3年的最高和最低回報分別是2.90%和-3.25%，而10年的最高和最低回報分別是3.09%和0.43%。當然以上的模擬計算是很概括，而所揀選的最高和最低回報數字也不是來自同一基金或同一受託人，加上過往業績不代表將來表現，所以這只是作為粗略的參考以作討論之用。
如果供款人一直沒有指示，到50歲後，受託人會按規定的比例，逐漸把賬戶中的資產由「核心累積基金」轉移至「65歲後基金」，減低風險為供款人保存資產到65歲退休用。雖然供款人好像被照顧得周全妥當，但是錢是自己的，最好是定期主動的檢討投資策略和調配供款，不做懶人就更靈活掌握市場變動和機會。
林冠良
