2017年果然是動盪的一年。美國總統特朗普上任不久，其政策已弄得滿地球都是風雨。最近更爆出瑞典受到恐怖襲擊的錯誤訊息，幸好沒有為金融市場帶來巨大震盪。但以防萬一，準備工夫一定不可少。就像乘船的時侯，上船時一定要知道在哪裏可以找到救生圈。
傳統的投資智慧是買債券作為避險工具，這在正常的資本市場環境下自然適用；但過去一段長時間的超低息環境，已造就了另一番畸形現象。最近各地的不同數據或多或少也顯示，通脹已可能靜悄悄地起步。就連美國聯儲局主席耶倫也改口風，說加息加得太遲可能不是一件好事。要知道，債券價格與利息是一個背馳的關係。究竟債券能否繼續被視作避險工具，特別是在MPF而言，這方面就一定要小心。畢竟參考過去紀錄，MPF的債券基金也有出現過負回報。
保證基金不一定保證
所謂「經一事，長一智」。迷你債券一役告訴我們，世上沒有倒不下的企業，因此更重要是要詳細了解產品的內容細則。就如MPF市場上的保證基金，其中的乾坤絕對要仔細看清楚，特別是軟性保證基金的保證條款。如果計劃成員未能符合軟性保證基金的保證條款，就不能拿到保證回報率。但軟性保證基金的市場價值一般又會與股票市場一樣有上有落。一不小心，就會有損失。
相對而言，硬性保證基金就簡單多了。因為硬性保證基金一般不會有太多特定保證條款，用起來就更方便。要知道一個MPF計劃中有沒有保證基金，可以在積金局網頁的受託人服務比較平台找到資料。如要了解其軟硬性質，就一定要從MPF計劃的主要說明書才可找出端倪。
MPF保守基金風險低
也許不是每一個MPF計劃中都有保證基金，但每一個MPF計劃也會有強積金保守基金。強積金保守基金雖然沒有任何保證，但其投資規限使其風險甚低。因為強積金保守基金必須作為短期港元銀行存款存放，或投資於短期港元債務證券。而該等證券必須由政府或地位相若的機構發行或擔保，或符合積金局訂明的最低短期信貸評級。加上完全是港元投資，所以沒有滙率風險。除非有銀行或發行機構倒閉或違約，否則問題不大。
預設投資策略非保證
積金局將於今年4月1日推出預設投資策略，主要作為一個方便計劃成員，特別是那些沒有選擇MPF投資的一群的投資方案。當中的最大特色就是自動風險調節功能、收費設上限，及環球分散投資規定。預設投資策略所包含的核心累積基金和65歲後基金，都是股債混合基金；65歲後基金中，低風險資產佔八成，而高風險資產則佔兩成。如果希望在64歲後MPF資產面對最低的風險，就更要小心處理。
不同人對救生圈的要求也不同，假如在現職的MPF計劃中找不到合適的，可考慮利用強積金半自由行，把僱員的強制性累算權益轉移至一個合心水的計劃。長遠而言，若有強積金全自由行，當然就會更理想吧！
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鍾建強
