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2016年9月1日

張敏華 外匯

澳元下跌空間料有限

上周五聯儲局主席耶倫指出,就業市場和經濟前景穩固,令近月加息的理據已有所增強。所以投資者相當關注,本周五將公布的美國就業數據,用以衡量當局會否提早於9月加息。

官方就業數據公布前,美國本土的私人職位數據調查機構ADP,所公布的數據為增長達17.7萬份,符合市場預期。可是,ADP的就業數據未有顯著使市場,提升對非農業新增職位的預測,巿場對加息預期也未有升溫。所以美元出現先升後回的情況,澳元兌美元跌至0.7490後,今早已重上0.7540水平。

非農數據初值一般較弱

根據以往經驗,美國8月份非農業新增職位的初值均較疲弱,但其後很大機會被向上修訂。我們預期,美國8月份非農業新增職位初值或由上次的21.7萬份,放慢至17萬份。而修訂數字則要待至10月和11月才會公布。

若職位增長只介乎17萬至20萬份,我們預料不會大幅提高市場對9月份加息的預期。現時利率期貨市場顯示,9月加息的機會率保持於36%。若今次就業數據只符合預期,反而有機會減低9月份的加息機會,美元短期升勢或會放慢。

澳元料可保持息差優勢

主流貨幣方面,高息貨幣的澳元走勢有機會較佳。即使澳洲央行11月或減息,但其他主流國家央行可能仍會減息,甚至加推寬鬆措施,令澳元保持息差優勢,或可於低位對澳元帶來支持。

技術上,澳元兌美元的相對強弱指數(RSI)已到達超賣水平,滙價跌至0.7490支持後亦見反彈。料下跌空間有限,支持或為fibo 0.618至fibo 0.50的0.7409至0.7490,短期或先行於0.7490至0.7756區間上落。

張敏華

花旗銀行

環球財富策劃部主管

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