上周五美國公布3月份就業數據，非農業新增職位達21.5萬份，高於市場預期20.5萬份，職位增長主要來自服務性行業。雖然失業率由4.9%升至5.0%，但主要是因為勞動人口上升39.6萬人，而並非就業市場轉弱。另外，平均時薪按年亦錄得2.3%升幅，數字接近過去4年的區間頂部。
聯儲局料維持較寬鬆取態
雖然今次數據較預期理想，但聯儲局主席耶倫早前已表明，由於環球經濟疲弱，及金融市況波動，未來加息步伐可能放慢。所以我們認為，今次數據不足以在短時間內，改變當局較寬鬆的政策取態。我們亦將今年聯儲局加息次數，由之前的2次減少至1次，而時間可能是今年9月，甚至12月。
隨着美國加息步伐放慢，美元短期的下行壓力可能會增加，或利好主流貨幣表現。但要留意，並非所有主流貨幣可受惠美元弱勢。特別在加元方面，受累於油價回落，可能限制加元表現。
產油國凍產協議或難達成
沙地阿拉伯副王儲早前表示，除非所有產油國均同意停止增產原油，否則該國將不會跟隨凍產。此外，俄羅斯3月份每日平均石油產量按年增長2.1%，至1091萬桶，為1987年以來最多，反映俄羅斯無法履行早前的凍產承諾。
多個重要產油國不合作，或令產油國於4月17日在多哈舉行的會議，難以達成凍產協議，並可能冷卻市場對原油供應下降的憧憬，料油價短線的下行壓力增加。因此花旗分析員預期，紐約及布蘭特期油第二季的平均水平為每桶31美元，待下半年美國油企進一步減產，油價才可能再次反彈。
美元兌加元RSI現底背馳
對加元而言，加拿大能源收入佔整體出口仍然高達24%。料油價下跌或不利能源及其他金屬的出口收入，並可能增加通脹的下行壓力，或限制加元後市表現。
技術上，美元兌加元未有跌破去年10月低位1.2832後出現反彈，相對強弱指數（RSI）亦出現底背馳的向好技術訊號，顯示滙價下行空間或有限。料美元兌加元或於1.2832至1.3296區間上落，1.3296為3月24日高位。
張敏華
