強積金投資是為成員於退休後提供基本的保障，然而，在歷時數十年的投資過程中，有相當多的因素可以影響這重保障的堅固度，通貨膨脹就是一個不可忽視的關鍵因素。
通貨膨脹（簡稱通脹）顧明思義就是指普遍物價上漲，與日常生活息息相關。而消費者物價指數（Consumer Price Index，簡稱CPI）量度一般消費商品及服務的價格水平隨時間而變動的情況，其按年變動率，是被廣泛採用的指標，以反映消費者因通脹所受的影響幅度。
細看香港綜合CPI成分
政府統計處最新公布的7月份綜合消費物價指數，與去年同期相比就錄得2.5%的升幅。不過，成員可能會覺得，這個升幅未必與實際感受的相符，這與我們的消費習慣各異有關。以香港的綜合消費物價指數構成為例，以住屋的比重最大，高達31.66%，其次來自食品，比重為27.45%，交通、耐用物品及衣履等的比重則分別為8.44%、5.27%及3.45%。
退休部署要跑贏通脹
那麼，通脹對成員的退休儲蓄及部署，又可以有多深遠的影響呢？隨着時間流逝，成員退休儲蓄的購買力，會逐漸被通脹所蠶食，意即未來各種貨品及服務的價格持續上揚，會令成員的購買力減少，因此坊間經常會有要「跑贏通脹」的說法。
成員或會誤以為，除非通脹率急速上升或長期處於極高水平，才會對生活構成大影響，但這個想法其實是大錯特錯，因為長年累月的通脹，即使處於較低水平，積累的負面影響亦可以相當之大，不得不防。
通脹影響小數怕長計
假設成員今日擁有5萬元的資產，以與今日香港相若的通脹率2%計算，25年後只等同30477元的購買力，如果是以3%甚至是4%的通脹率計算，25年後更分別只有23800元及18756元的價值，通脹愈高、時間愈長，對未來購買力的打擊就愈大。
因此，對於通脹的影響，成員千萬不可以掉以輕心，尤其是現時醫療科技日益進步，人均壽命大為延長，退休生活很可能較原先計劃中更加長，通脹影響則更深遠。
要想應付通脹，就要在投資組合上多下功夫，着重於分散及可帶來正面回報的投資。普通的儲蓄，或是其他定息資產，風險雖然相對低，但回報未必足以應付通脹，因此建議成員可將其投資組合中的一部分，分散於可以對抗通脹的投資，例如是具備增長潛力的股票或股票基金等。
陳宇昕
