昨天公布的2014年第四季日本經濟按年增長2.2%，雖略低於預期的3.7%，但卻擺脫了衰退。經濟增長不及預期，顯示消費者信心仍然低迷，而且環球經濟增長疲弱抑制日本出口，日本經濟復蘇仍然脆弱。
日本經濟在去年第三季陷入衰退，促使首相安倍晉三延遲原定於今年10月進行的第二次上調消費稅；第四季經濟恢復增長，令市場估計日本央行可在未來幾個月暫停擴大量化寬鬆規模，市場預期日本央行在本周舉行的政策會議上將維持資產購買規模不變，但面對油價下跌，通脹放緩，進一步遠離央行定下的2%目標水平，今年稍後仍有可能再度加大量化寬鬆規模。
受到美國經濟數據疲弱以及希臘債務談判結果仍不確定的影響，日圓兌美元近日回升至118.50水平。現時市場普遍預期美國聯儲局將會於年中加息，美元受惠於息差優勢，可望進一步上升，建議投資者可於118.50沽出日圓，目標看119.50，止蝕定於118。
何志俊
