敍利亞緊張局勢升溫，使美股下挫，黃金和石油價格上升。參考過往中東的地緣政治事件，包括1990年的波斯灣戰爭，2003年的伊拉克戰爭，以及2011年利比亞的緊張局勢，當時波斯灣戰爭和伊拉克戰爭，使美股在該段時間下跌18%至20%，但2011年的利比亞事件，美股只是下跌了約6%。
我們認為，今次敍利亞緊張局勢對美股的影響，會跟2011年利比亞發生緊張局勢時，較為相似。現時美國經濟狀況，並不是在處於衰退或在科網泡沫爆破的時期，所以我們預期，今次敍利亞事件使美股出現大幅度調整的機會不大。其中一個重要因素是，我們不認為敍利亞事件會使環球的原油供應受影響。美國近幾年，大幅增加石油產量，由2010年每日500萬桶，增至2013年4月的740萬桶。現時敍利亞的每日產量，少於美國產量的十分之一。
短期油價上升，加元可能較受惠。加拿大主要出口能源產品，佔加拿大總出口接近20%，而且過往加元的波動性也低於其他商品貨幣。美元兌加元跌至1.05以下，有機會係1.0310至1.0609區間上落。
張敏華
