筆者重遇任職護士的May，言談間知道她正在為丈夫的退休投資苦惱。事緣她的丈夫剛剛轉工，入職時人事部給他關於強積金(MPF)與公積金(ORSO)兩項計劃的資料，均載有不同基金選擇。May和丈夫雖知道市場上有MPF 和ORSO，但卻未曾深入了解過，因此不知如何取捨。
這又難怪，在政府宣傳和業界教育多年的環境下，市民大眾都對MPF計劃較熟悉。雖然兩者同屬職業退休保障計劃，但論及離職時提取權益及投資選擇方面，ORSO與MPF則各有不同。
ORSO 提取權益較具彈性
公積金是由僱主自願設立的退休保障計劃，市面上的ORSO計劃分為界定利益計劃(Defined Benefit)和界定供款劃(Defined Contribution)兩種；May丈夫的新僱主提供的便是界定供款計劃(由僱員選擇)的一類。它與MPF較相似，兩者均由僱主選定受託人及計劃，僱員有權選擇計劃內的基金並自行配置。
在供款方面，ORSO可由僱主單方面負責供款，或由僱主及僱員雙方共同供款，而法例並無規定供款數額與僱員有關入息的百分比，視乎個別計劃而定；MPF計劃則規定僱主和僱員須共同供款，強制性供款額均為僱員有關入息的5%，合共10%。
正如May的朋友所說，MPF規定成員到65歲退休之年，方可提取權益，不過歸屬比例(包括僱主供款)百分百歸於僱員；反觀ORSO中的僱主供款部分，一般按工作年期有不同的歸屬比例，例如工作滿3年便有30%歸屬比例，再逐年遞增至100%。
至於基金選擇方面，由於MPF受積金局的規管限制(例如投資的債券要達投資評級或以上)，因此為成員提供的基金選擇相對ORSO 較少。ORSO 則不受此規限，因此部分ORSO可提供投資於單一股票市場、高收益市場或新興市場的基金選擇。
MPF「半自由行」更靈活
要留意，ORSO的基金轉換較欠靈活性，一般每季或每半年讓成員作基金轉換；MPF則沒有太多轉換次數的限制，相關手續亦可以透過網上形式辦理，比ORSO較為方便。加上去年實施的強積金僱員自選安排，即「半自由行」措施後，MPF成員可將資產轉移至自己選擇的強積金計劃，更加靈活。
由於ORSO大都設有「歸屬比例」，規定取回利益的最低年限，故僱員退休或離職時，未必能提取全部權益。如果May丈夫有機會三兩年內再轉工，便不宜揀選以年資為基礎的ORSO，否則相當「蝕底」。
總括而言，ORSO與MPF各有優劣，但要注意僱主一般只會在入職時提供ORSO及MPF予僱員選擇，而不會讓僱員在職期間「轉軚」，所以May和丈夫必須考慮清楚，好好衡量他們的需要，作出最能配合個人人生規劃的選擇。
余天佑
