「滬港通」在11月中開始運作之後，大多數香港投資者都對這一期待已久的新措施失望居多，感覺是雷聲大、雨點小。但有一點可以肯定的，就是市場對內地A股的熱情遠較港股為高。最近一星期的發展勢頭更加說明了A股確定是內地政策的最大得益者。
正如筆者在較早前的文章指出，「滬港通」是內地金融改革的一個重要部分，目標不是要幫助香港股市取得更大成交量，而是透過這個機制，引導海外機構投資者及基金經理更積極地投資內地股市，從而深化內地股市的改革。為了配合這一目的，內地監管機構幾乎是全方位配合這一機遇，政策一浪接一浪地推出。早前證監會已就一些內地企業併購或注入資產的公司重組，制訂了新的指引，疏導企業排隊申請上市的長龍。人民銀行亦不對稱地降低了借貸及存款的息率，營造了一個良好的市場環境。
內地散戶歸位
筆者與大家分享一個例子，可以讓大家了解到A股的投資者有多熱心。在過去的星期五，內地A股的當天成交量超過7000億元人民幣，創出歷史新高。回顧上證綜合指數在2007年底高峰時，成交額才3000多億元人民幣。雖然內地的貨幣供應量在過去6年的時間裏，增長超過一倍，達120萬億元人民幣，股市成交量水漲船高一點也不為過，可是大家不要忘記，A股指數從2007年的6000一直下跌至2000以下，今年初也只是在2000水平，在一個月內升了300點，幅度是14.3%，絕對是強勁的升勢。內地散戶在過去10多年內幾乎是輸的多，贏的少，現在全部歸位，是典型的「輸完又來賭過」的散戶心態。
港人直接買A股
香港投資者又怎樣看A股呢？我們都是散戶心態，看風駛舵，當然是對A股看高一線。簡單的投資策略是買入A股ETF，南方A50(02822)及安碩A50(02823)在周三單日上升6%，追捧的資金超過150億元。一些有經驗的投資者更會買入心水股，他們不是透過「滬港通」進行買賣，而是在內地開設的證券戶口買賣，如果閣下在內地工作或做生意，只要一年繳交勞保費的紀錄，便可開戶。
內地更出現一種個體戶的投資顧問，透過微信或電話訊息給客人買賣建議，客人便在自己的證券戶口操作，假如買賣後獲利超出一個預設的水位，一般是15%，以上的利潤便要收取提成，情況如基金經理的表現計算，這些個體戶投資顧問可說是無本生利，亦反映出內地A股熱火朝天的程度。
筆者預計，在這樣的環境下，上證綜合指數升破3000指日可待。
陸庭龍
