近日地緣政局稍為緩和。以色列及哈馬斯組織開始72小時的停火協議，美軍空襲伊拉克反政府軍取得不錯的進展，令避險情緒降溫，避險貨幣的日圓亦稍為回落，美元兌日圓由上周五的低位101.51反彈。
昨日，日本央行公布8月份金融及經濟報告，當局在報告中下調其對出口的預測。在之後的記者會上，日本央行行長黑田東彥被問及銷售稅對日本經濟的負面影響時，行長採取了迴避態度。花旗分析員認為，央行行長迴避作答，顯示當局意識到，其早前對日本經濟的正面看法，或過於樂觀，亦反映當局加大寬鬆貨幣政策的機會逐漸增加。
另一方面，有報導指，作為全球最大退休基金的日本政府退休基金，將會增加持有日本股票的份額，由現時16%增加至大約20%，及減少持有日本債券，將比重由60%調低至40%。雖然基金增持日股的舉動可能需時2年或以上，對股市的即時影響不大，但我們相信當局是為了今年底決定調高銷售稅鋪路。日本首相安倍晉三將於今年底決定是否再次調高銷售稅，如果下半年日本股票上升，將為調高銷售稅製造利好條件。過去經驗顯示，由於美元兌日圓與日本股票走勢亦步亦趨，日本股票造好有機會帶動美元兌日圓上升。
技術上，美元兌日圓在上周五出現反彈，日線圖更出現鎚頭的技術形態，顯示短線低位或已形成。後市有機會逐步上試103.09及104.11，支持位或於101.51。
張敏華
