俄羅斯和中東地區的地緣政局進一步緊張，使資金流入避險資產。上周美國10年期國債價格上升，孳息率進一步回落至2.42%，日圓匯價和現貨金價均錄得升幅。
主流外幣匯價正面對兩個不明朗因素，第一是地緣政治的局勢發展，第二是美國經濟數據較預期佳，令巿場對聯儲局提早加息的預期升溫。花旗的研究發現，主流貨幣之中，英鎊和澳元在地緣政局和美國加息預期兩大因素下，所受的負面影響相對較少，而且遠低於紐元、加元和歐羅。
從地緣政治的影響來分析，英國出口至俄羅斯的商品，只是佔英國總出口的1.6%。而在2013年，俄羅斯在一眾英國的貿易夥伴當中，只是排名第16位。所以，即使俄羅斯向英國實施入口禁運，對英國經濟的實際影響其實是相當輕微。
在美國加息憂慮方面，英國的經濟數據和商業巿場調查，均顯示英國經濟持續強勁增長，所以花旗分析員預期，英倫銀行或提早於今年第四季開始加息，早於美國可能加息的時間，息差方面英鎊較美元有優勢。
本周我們會較看好英鎊的反彈潛力，本周英倫銀行會公布通脹報告，報告有機會上調經濟增長預測，及大幅下調失業率預測。在之後的記者會上，央行官員甚至有機會暗示提早加息。官員鷹派的言論，有機會成為英鎊反彈的催化劑。
技術上，英鎊兌美元於日線圖已經出現超賣，顯示再下跌的空間不大。預期於1.6650至1.6693附近有支持，後市有機會反彈至1.6996至1.7192水平。
張敏華
