近期部分主流國家央行所公布的議息聲明，很少會作出變動。反而，於會後的記者會上，央行行長的言論有更多啟示。例如，昨日歐洲央行維持利率不變，會後聲明內容大致上和7月份相若。但行長德拉吉於答問時間的言論，卻引發歐羅下跌。我們預期，歐羅後市或仍會維持弱勢。
行長德拉吉於記者會上，談及關於歐羅和貨幣政策兩方面。行長表示，歐羅貶值有利於現時歐洲經濟基本面，亦提及投資者已正在減持歐羅比重，反映當局樂見歐羅持續下跌。
而關於貨幣政策方面，德拉吉指出，歐洲央行的貨幣政策前景，與美國聯儲局及英倫銀行開始出現分歧。而央行正在準備購買資產抵押證券(ABS)的工作，如果推出QE，亦不會只是單單買入ABS。我們認為，行長加強唱淡歐羅力度，亦向外界透露會進一步擴大資產負債表規模。
歐洲央行於6月份所作的通脹預測為0.6%至0.7%，但7月份歐羅區通脹卻跌至0.4%，預期區內通脹水平仍會持續低於央行預測，導致央行於今年12月或明年初推出量化寬鬆貨幣政策，以阻止通脹進一步下滑。
所以，我們相信歐羅或會維持弱勢，特別是相對美元和英鎊方面。技術上，歐羅兌美元仍處於4月形成的下降通道，後市或進一步下試去年11月低位的1.3296，阻力或為1.3477至1.3503。
張敏華
