上周二，美國聯儲局公開半年一次的貨幣政策報告，報告顯示美國經濟正朝著美國聯儲局所預定的最大化就業和物價穩定的目標發展。
美國經濟數據向好
在勞動力市場上，於上半年美國平均每月新增非農業就業人數約23 萬，比2013年所增加的幅度更大，而且由去年底迄今為止，市場已增加超過900萬的就業機會。同時，失業率在過去的一年內已經下降近1.5 個百分點，而6月份的失業率則維持在6.1%，比最高點下降約4個百分點。面對就業率增加及失業率下降，全美12個地區的經濟活動均存在小幅度至溫和的增長，而且絕大部分美國市民對經濟增長的前景均表示樂觀。
根據美國勞工部資料顯示，6月份生產者物價指數(PPI)按月上升0.4%，較預期的0.2%為高。由於夏季屬駕車出行的高峰期，導致汽油價格跳漲6.4%，而相關的旅遊住宿及航空公司客運服務價格亦有所上漲。另一方面，由於出貨量和僱員數量增長，7月份製造業指數亦升至逾4年的高位。其中，紐約聯儲製造業指數升至25.60，6月份工業產出月率增長0.2%。以上種種指數上升都是製造業擴張及經濟增長的新跡象。
寬鬆政策推動經濟回暖
聯儲局委員們一致認為美國經濟會以溫和的速度在未來幾年持續擴張，主要由於寬鬆貨幣政策和強勁的消費所致。美國5月份消費信貸已增加196億美元至3.19萬億美元，年增長率為7.4%。同時消費者支出第二季度明顯反彈，是寬鬆貨幣政策為經濟提供強大支撐的跡象。
整體而言，自2月份貨幣政策報告公開以來，美國經濟的恢復和金融體系的強化都取得了重要的進展。儘管美國經濟持續改善，但復蘇步伐並沒有完成，聯儲局仍然致力於利用所有的資源和工具，實現其宏觀經濟目標，以培育一個更強大和更具彈性的金融體系。
投資者對經濟前景重拾信心
美國的經濟形勢回暖跡象似給市場注入了一支強心劑，使投資者對下半年全球經濟形勢有較好的預期。
歐洲方面，隨著金融市場持續改善及資產價格上漲，相應的財富增長效應使各國企業回復信心，推動消費大幅上升，使歐洲失業率緩慢下降，實體經濟亦加快增長。而且，歐羅區GDP的增速更從2013年的-0.4%，提高至2014年的0.9%。其次，受美國和中國經濟及需求回暖的影響，預料於2014年有助歐羅區出口增長比去年加快約2個百分點。
中國經濟前景樂觀
而亞洲方面，中國國家統計局公布的最新資料顯示，今年上半年中國國內生產總值按年增長7.4%，其中第二季度提升7.5%，而按季則增長2.0%。從經濟表現看，中國整體經濟保持平穩運行，貨幣政策效果亦逐步顯現。因此，預計下半年經濟增速將繼續走高，國內經濟前景保持樂觀形態。
除此之外，其他主要新興經濟體如印度及巴西等，特別是存在經常帳赤字和依賴廉價外資的國家，筆者預期在中美的助力下，他們將重返較高的經濟增長。
林柏富
