上周美國公布的採購經理指數和聯儲局議息會議紀錄，繼續顯示愈來愈多證據反映，美國經濟活動相對其他主要經濟體正在放緩，而勞動力市場亦正在走弱。本周美國數據應顯示消費者支出疲弱，市場亦普遍預期核心PCE通脹按月升幅或放緩至0.24%，而下周公布的非農新增職位升幅或放緩，失業率則可能上升。
目前美國隔夜指數掉期利率預計，聯儲局9月減息25個基點的機會率為70%，以及年底前或合共減息35個基點。隨着美國數據走弱，而且第一季通脹強勢或不再重臨，所以風險在於利率市場有機會重訂聯儲局將減息更多。
即使聯儲局最遲於9月才開始減息周期，美國也可以實現軟着陸，有利市場追逐風險資產。同時美元長倉現時已接近較極端水平，若出現平倉潮或觸發美滙指數跌穿104水平，並再次回落至102至104區間。
美滙指數回落短期應有利波動性較高的貨幣如澳元，目標或為0.6850至0.6900，美元兌新加坡元目標為1.3300至1.3350水平，歐羅兌美元明確升穿1.0750重要水平後，目標或為1.1000阻力，而英鎊兌美元則可能重返1.2850阻力。
廖嘉豪
