英倫銀行連續第四次會議將政策利率維持在5.25厘不變，同時繼續強調抑制持續通脹壓力的重要性，特別是服務業通脹。英倫銀行預計整體通脹將在今年春季達到2%的目標，但承認短期影響或之後再推高通脹。隔夜指數掉期（OIS）利率預計，英倫銀行於4月首次減息的機會很大，並預計今年將減息110個基點，到2025年底總共減息230個基點。按OIS利率定價，英倫銀行今年減息幅度遠低於歐洲央行（150個基點）和聯儲局（145個基點），或短期有利英鎊。
結構性因素令英國長期通脹預期，在過去一直高於美國和歐羅區，因此認為英倫銀行在英國長期通脹預期接近歐美才需要減息或並不準確。反而英國經濟勢頭和長期通脹預期目前明顯放緩，更能影響英倫銀行的減息意向，而且兩者的放緩幅度自2023年底以來，比歐羅區和美國更嚴重，或導致英倫銀行加快減息周期。
市場預期英倫銀行、歐洲央行及聯儲局，在未來24個月內皆減息約230個基點，但因為英倫銀行2024年的減息預期較歐洲央行和美國少，而令英鎊兌美元在今年底前或在1.2300至1.2850區間波動，並可能要在今年第四季才逐步回落至該區間底部。歐羅兌英鎊在今年大部分時間或徘徊於0.85至0.89區間底部，直至今年第四季才走高。
廖嘉豪
