昨日環球多個地區，公布3月份製造業採購經理指數(PMI)，均出現不同程度的改善。例如美國ISM製造業指數，由53.2升至53.7，西班牙指數由52.5升至52.8，意大利的製造業指數，亦由52.3微升至52.4，數據反映歐美國家經濟復蘇步伐持續。
但要留意的是，雖然歐洲經濟略見改善，但現時歐洲央行最關注的是通脹下跌。3月份歐羅區消費者物價指數(CPI)按年升幅，由0.7%回落至0.5%，為2009年11月以來最低。所以，花旗分析員認為，明晚(香港時間)歐洲央行議息，有機會強調通脹回落的風險有所增加，當局亦可能憂慮，歐羅持續高企，會阻礙物價水平回升，這會限制短期的歐羅表現。
雖然在是次議息會議，當局未必採取減息行動，但有機會於6月份減息15點子至0.1厘。以去年為例，每當歐羅區通脹水平急降，其後歐洲央行均會減息。例如去年4月，歐羅區CPI由1.7%挫至1.2%，其後當局把利率由0.75厘減至0.5厘，而去年11月，當CPI由1.1%跌至0.7%，當局亦再次減息25點子至0.25厘。
技術上，歐羅兌美元仍處於短期下降通道當中，料跌勢有機會重現，或逐步下試1.3600附近，重要阻力或為3月高位的1.3967。
張敏華
