日本首相岸田文雄領導的執政自民黨,在上周舉行的兩場參眾兩院補選中失去一個席位,反映岸田的滿意度未有改善,減低他呼籲提前大選的可能性。宣布召開臨時國會會議意味推遲追加財政預算,這也讓岸田嘗試提前大選變得更加困難。提前大選的機會不大,則減低日本財務省捍衞日圓150關口的必要性,美元兌日圓可能在短期內走高,或升至155。
花旗分析員對日本央行10月31日議息會議的基本預期是,當局不會有任何政策變動,而行長植田和男可能強調,央行對2024年達到2%通脹目標沒有太大信心,或導致美元兌日圓開始向上突破150,並迅速向153水平邁進,但日圓急跌也可能導致財務省開始干預。2022年9月和10月當局直接干預滙市,導致日圓曾上升500點子。參考上次經驗,若美元兌日圓從153回落,跌勢將被限制在147水平。
花旗分析員維持日圓長線跑贏美元,基於3個原因。第一,預期聯儲局之後可能開始放寬貨幣政策,美債收益率則可能見頂。第二,日本央行可能逐步走向貨幣政策正常化。第三,明年油價潛在下跌,有助改善日本的貿易平衡和貿易條件,美元兌日圓6至12個月仍有機會下試130水平。