股票向來較受香港投資者青睞，根據調查，一眾「打工仔」在決定強積金投資時也相對偏好港股，加上近年市場對強積金收費愈來愈關注，相信本地強積金計劃中成本效益較佳的港股指數型投資，有進一步的發展空間。
香港股票市場發展成熟，這項優勢令本地投資者有更多機會善用股票投資，貝萊德在去年進行的《環球投資者取向調查》便顯示，多達71%受訪香港投資者持有股票，穩居全球之首，較全球平均數32%更多逾一倍。
另外，該調查發現，本港投資者主要理財目標之一是「為舒適的退休生活作儲備」，除了現金儲蓄、股票及互惠基金外，強積金是港人應付退休生活開支的主要來源。因此，港人應根據個人理財目標選擇適合自己的強積金計劃。
根據積金局本月公布的《強制性公積金計劃統計摘要》報告，以截至去年底時全港所有強積金計劃核准成分基金總資產淨值計，股票基金佔了38%，比例僅次於股債兼備的混合資產基金(見圖)，這些股票基金截至去年9月底時共有70%資產投資於香港，整體市場有較多強積金成員選擇港股基金的趨勢甚為明顯。
指數基金具成本效益
除了較受投資者認識的交易所買賣基金(ETF)外，指數基金亦是指數型投資產品之一，後者的投資組合基本上取決於追蹤的指數成分股，涉及最少也有數十隻股份，大幅降低投資單一股票風險，指數成分股的篩選又有明確的準則，且由指數編制機構全權決定，基金經理毋須花費大量時間及資源選股，管理費可以較低，因此具有分散風險、投資組合透明度高、成本效益高的多重優點。
投資者需注意的是，在揀選強積金計劃中的港股指數成分基金前，應先了解相關指數內容，皆因市面上港股指數五花八門，縱使同樣是追蹤香港股票市場的指數，成分股組成與集中度、行業多元化程度也可以不同，需從中分析以決定最適合自己的指數。
集中度與多元化程度有異
以三個主要追蹤港股的指數為例，包括富時強積金香港指數、恒生指數及MSCI香港指數，可發現同類型的股票指數也可以有頗大差異。在成分股選取上，MSCI香港指數範圍較窄，僅涵蓋香港公司，滙豐控股(00005)與H股、紅籌及民企等內地公司均不包括在內，再加上成分股數目只有39隻，因此以港股去年底市值計，該指數的市場覆蓋率僅27%，遠低於恒指的68%及富時強積金香港指數的93%。
恒指與富時強積金指數的成分股挑選範圍相差不遠，分別在於前者成分股只有50隻，獲選的股份自然集中在大型股，後者成分股則多達249隻，能包括大型及中型股，覆蓋行業較多，股份集中度較低，分散投資的效果相對也較大。
李紹莉
