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2024年10月11日

曹偉邦 保險

從水龍捲現象窺見投資智慧

最近,香港維多利亞港出現了罕見的水龍捲,是次是自1959年有紀錄以來,首次在維港內出現水龍捲,吸引了不少市民佇足拍攝和關注。水龍捲的出現不僅是自然界的奇觀,更反映了自然現象的不可預測性,同時提醒我們在投資世界中,也需要考慮各種不可預測的風險。

水龍捲是一種自然現象,需要在特定條件下才會形成,在香港較為罕見,且具有一定的破壞力及危險性,加上多會伴隨大雨、雷暴及狂風等惡劣天氣,因此市民應提高警覺。在投資市場上,不同因素和事件的碰撞下也會產生各類風險,例如資產價格波動、利率風險、信貸風險、地緣政治不穩等,都屬於正常現象,但金融風暴、金融海嘯、新冠疫情這類「黑天鵝」事件,在短時間內對不同資產、市場、行業以及經濟環境等,均會造成重大影響,從而拖累資產組合表現,猶如水龍捲般,威力驚人且不可預測。

天氣不似預期,投資也是如此,我們應如何應對未知的風險?即使是擁有先進設備和專業人才的天文機構,也不可能百分百準確預測天氣和天災的發生。同樣地,投資者也難以完美預計和規避風險的來襲,故應聚焦於有效的風險管理措,其中多元化投資是方法之一。投資者將資金配置到不同的投資項目,如不同市場的股票、債券、房地產、貨幣等,由於不同市場和資產類別的關連性較低,能夠降低單一資產和地區波動對整體組合的影響力,從而提升資產的抗跌力。

此外,長期投資對抗風險的效果也不容小覷,尤其退休儲蓄通常需要長達數十年,在此期間,投資者將經歷多個市場周期。假如投資者因為市場短期不景氣而頻繁轉換基金,則可能會令賬面虧損變成實際虧損,並且未必能夠準確捕捉到市場回升後的資產升值機會,從而影響未來的退休儲蓄成果。在現實生活中,無論是遇到天災還是投資市場的跌市,我們都應該保持冷靜,不應該草率作出「換馬」的決定,否則會將自己暴露於更大的風險之中。

在投資的道路上,我們必須認識到風險的存在,並採取積極的措施來應對不確定性,才能在風雲變幻的市場中站穩腳步,確保資產穩定增值。

曹偉邦

安聯投資

亞太區機構業務總監

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