美國公布的就業數據符合市場於期，市場對聯儲局於5月會議加息的預期有所回升，刺激美元重上102水平。不過美國部分數據亦反映，經濟已經出現放緩跡象，隨着衰退風險上升，聯儲局政策可能會轉向，令美元下半年的貶值更明確。
日圓表現近期轉弱，主要由於美國國債收益率回升推動美元走強，以及日本央行新任行長植田和男發表偏鴿的言論，認為仍然適合維持超寬鬆貨幣政策。另外，日本機構投資者開始重新買入外國債券，亦限制日圓短線表現。
不過日圓中線表現仍然可能走強，除了受惠美元下半年貶值，花旗分析員仍然預期，日本央行新領導層可能調整收益率曲線控制（YCC），基本預測是在春季工資談判的最終結果出來後，於7月份議息會議上作出調整，目前假設的調整是將目標期限從10年縮短至5年或3年。
策略上，可逢低吸納日圓兌美元，美元兌日圓本月仍有很大可能跌至127.0至128.00水平，中期仍有機會見125水平。交叉盤策略上亦可利用日圓兌商品貨幣紐西蘭元和加元，以及英鎊和瑞士法郎等。
廖嘉豪
