近期，強積金巿場正探討是否需要劃一巿場各個強積金計劃預設基金的安排，其中的話題包括「懶人基金」及「懶人計劃」是否為合適的預設基金。筆者今期會為各位簡單介紹何謂「懶人基金」及「懶人計劃」，及選擇這些基金或計劃時應注意的地方。
懶人基金定目標年份
「懶人基金」的正確名稱為「目標日期基金」。目標日期基金的名字一般附有一個年份，這個年份代表該基金的到期日。基金經理會定期根據這個到期日，調整該基金資產的投資組合。當距離目標年份還遠時，較大比例的資金會被投資於較高風險的產品，例如股票相關類別產品，目標為投資者盡可能獲取較大回報。隨著時間過去，基金的投資取向會逐步變得保守，當臨近到期日，較大比例的投資已從股票相關投資轉到較低風險產品，例如債券，以穩定基金的價格。
目標日期基金的主要特色，是可按時分段將資金由較高風險投資自動轉成較低風險，所以標榜可配合一般人士退休金的投資法則，特別方便無時間或無興趣管理退休資產的人士，因此又稱「懶人基金」。投資者只需選擇一隻到期日與自己退休之年相若的目標日期基金便可。
懶人計劃按年齡調配投資
強積金「懶人計劃」與「懶人基金」的主要分別為「懶人計劃」旗下通常有一至多隻進取型及保守型的基金，但其操作特色與「懶人基金」相似，可為投資者隨著年齡自動分布投資資產。即為他們於年輕時自動將較多資金投放於較進取的基金，以獲取較大回報。隨投資者年紀增長，便會定期自動將資金轉到較低風險的基金上，為投資者保住利潤。與「懶人基金」不同之處，「懶人計劃」沒有一個到期年份，「懶人計劃」會因應投資者的個別年齡自動改變投資組合。
投資有關基金或計劃各有關注點
投資「懶人基金」時，你不應隨便選擇一個年份，你應選取與自己實際退休年份相若的目標日期基金。否則，除了不能因此享受目標日期基金為你帶來的方便外，如選取的基金與退休年份相差很遠，你有可能因此令自己的退休資產長期暴露於太進取或太保守的投資。舉例，假設你將於2030年退休，而你選擇了一隻2050年的目標日期基金，當你臨近2030退休時，由於基金距離到期日尚有長達20年，基金中大比例的資金仍投資於較高風險產品，若期間不幸遇上金融巿場大幅調整，便很有機會損失大部分退休資產。「懶人計劃」則沒有這方面的問題，因為「懶人計劃」會按照投資者的個別年齡調整投資組合，投資者並沒有需要選擇基金。
此外，雖然「懶人基金」或「懶人計劃」可為投資者定期自動調整投資組合及其整體投資風險，但投資者亦必須了解當中每一個時段的預設股票及債券等高及低風險投資的比例，及這些組合或比例是否適合自己。舉例說明，巿場有些「懶人基金」或「懶人計劃」在臨近到期日或投資者退休前，仍持有接近30%至50%的股票投資，這是否適合將近退休人士的風險管理則見仁見智。所以，投資「懶人基金」或「懶人計劃」其實都不可太懶，為保障自己的退休資產，應花時間清楚理解基金或計劃的內容，才作出投資選擇。如想了解更多「懶人基金」或「懶人計劃」的資料，可主動聯絡相關強積金服務商。
朱永耀
