與西方相比,中國企業較遲接觸環境、社會及企業管治(ESG)概念。不過,在推行多項主要政策措施,例如訂立在2060年前達成碳中和的目標,以及結構性開放在岸資本市場後,中國在ESG領域的發展步伐開始加快。本年度,公佈ESG報告的A股企業大幅增加,而且更多公司展開了股份回購及員工持股計劃,反映企業與少數股東的利益更趨一致。
不少上市公司新成立了ESG團隊。要評估一間企業是否真正關注ESG,而不是「漂綠」,重點是觀察企業的領導團隊是否積極參與ESG委員會的工作,以及公司實現目標的長期進展。作為由下而上的專業投資者,應與所投資企業的高級管理層定期會面,經常重點討論ESG議題。
另一個重要的指標是,企業的披露透明度是否夠高,有沒有就首要的ESG議題提供了清晰的量化指標及明確的重點。例如,企業有沒有出售全部污染行業(如煤炭)的相關資產,有沒有參與綠色債券及可再生能源的投資等。
工業企業方面,投資者可以參考其長遠策略,例如,企業的策略和報告是否足夠詳細?供應鏈的透明度是否足夠?供應商清單夠精簡嗎?採購的程序又符合國際公認的標準嗎?企業所投資的公司有完善的紀錄嗎?
而且將相關ESG目標納入主要領導團隊成員及部門主管的關鍵績效指標計量之中。除此以外,投資者可以留意企業經營業務的可持續性。如果企業聘用大量僱員,將有可能產生重大的政治影響,因此必須平衡社會及商業考量;而企業的成本若持續高企,亦會影響企業的可持續性。
在可持續發展議題上,我們相信中國企業正在放棄舊有的「從零/較低起點增長」思維,並設法「避免落後他人」。在2020年底,中國國家主席習近平公布碳中和目標,也許為企業帶來更大的逼切性。從種種跡象可見,許多企業已採取各種措施,改善表現。