中國企業更趨着重ESG發展

與西方相比，中國企業較遲接觸環境、社會及企業管治（ESG）概念。不過，在推行多項主要政策措施，例如訂立在2060年前達成碳中和的目標，以及結構性開放在岸資本市場後，中國在ESG領域的發展步伐開始加快。本年度，公佈ESG報告的A股企業大幅增加，而且更多公司展開了股份回購及員工持股計劃，反映企業與少數股東的利益更趨一致。

不少上市公司新成立了ESG團隊。要評估一間企業是否真正關注ESG，而不是「漂綠」，重點是觀察企業的領導團隊是否積極參與ESG委員會的工作，以及公司實現目標的長期進展。作為由下而上的專業投資者，應與所投資企業的高級管理層定期會面，經常重點討論ESG議題。

另一個重要的指標是，企業的披露透明度是否夠高，有沒有就首要的ESG議題提供了清晰的量化指標及明確的重點。例如，企業有沒有出售全部污染行業（如煤炭）的相關資產，有沒有參與綠色債券及可再生能源的投資等。

工業企業方面，投資者可以參考其長遠策略，例如，企業的策略和報告是否足夠詳細？供應鏈的透明度是否足夠？供應商清單夠精簡嗎？採購的程序又符合國際公認的標準嗎？企業所投資的公司有完善的紀錄嗎？

而且將相關ESG目標納入主要領導團隊成員及部門主管的關鍵績效指標計量之中。除此以外，投資者可以留意企業經營業務的可持續性。如果企業聘用大量僱員，將有可能產生重大的政治影響，因此必須平衡社會及商業考量；而企業的成本若持續高企，亦會影響企業的可持續性。

在可持續發展議題上，我們相信中國企業正在放棄舊有的「從零/較低起點增長」思維，並設法「避免落後他人」。在2020年底，中國國家主席習近平公布碳中和目標，也許為企業帶來更大的逼切性。從種種跡象可見，許多企業已採取各種措施，改善表現。