卓慧思（Liz Truss）現在可能在英國保守黨領導力競賽中，擁有無可爭議的領先優勢。我們預計，卓慧思將成為下一任首相，或意味未來12個月的財政淨額將進一步增加400億英鎊。總體而言，我們預計，到2023年底，英國經濟增長或額外再增加0.8%，到2024年基本通脹率將增加0.4個百分點。
鑑於卓慧思的勝出現在是我們的基本假設，因此我們上調了對未來幾個月加息的預期，到年底政策利率為2.5厘（之前為2.0厘），並且最少有一次加息50個基點。我們認為，貨幣政策委員會不一定要等到這些政策宣布後才採取行動。這些風險或見於本周的議息會議，或者9月的會議，也可能於今年較後時間的會議，而且我們不僅看到2022年利率上升的風險，明年下半年還會出現進一步的加息風險。
對英鎊而言，英鎊似乎已經反映很多負面因素，但卻未反映卓慧思可能當選為下一任英國首相，以及她的政策綱領於財政上可能提振英國經濟高達0.8%。財政刺激可能會改變英國經濟的方程式，為經濟注入新的淨需求，同時為英倫銀行提供更合理的加息理由，這反過來可能對英鎊有利。因此，若卓慧思宣布成為下一任英國首相，可能會令英鎊兌美元重回1.24-25區域，之後市場才會再提出有關任何財政刺激的規模和時機進一步的問題。
廖嘉豪
