澳洲央行意外加息50點子,現金利率升至0.85厘,主要因為近日通脹升溫,尤其燃氣及電力價格升幅大於預期。澳洲央行提到委員會承諾會採取一切必要措施,以確保通脹回到目標範圍,因此央行焦點相信繼續是穩定物價,而非資產價格。
我們預期澳洲央行在今次加息後,將常規地繼續多次加息25點子,至年底利率升至1.85厘,較我們之前預測再上調25點子,並至2023年第三季升至2.5厘,由於央行的策略顯然是提前加息,因此到2022年底現金利率有向上風險,可能達到2.00厘或更高。
較快的加息周期或會降低消費者信心及增加明年硬着陸風險。不過,我們基本預測是,假設環球供應鏈問題明年解決,商品價格緩和,累積需求則或放緩至足以降低通脹壓力,而不致令經濟進入衰退。
澳洲外貿前景穩固,澳洲央行亦僅處於加息周期的開始階段,澳元兌美元在0.70或以下位置或有穩固支持,中線目標看0.76至0.78範圍,而澳元相對低息及能源進口國的貨幣,例如歐洲貨幣(英鎊及歐羅)及日圓,表現或更好。