由於勞動力市場具韌性和主要出口商品的價格上漲，我們上調了對澳洲的經濟活動數據預測。我們將2022年和2023年的實際經濟增長預測分別上調0.3個百分點至4.6%和2.8%。我們亦預計澳洲的失業率將在2022年降至3.3%，到2023年底將降至3%，以實現充分就業，並將其基本通脹前景在下半年上調至3.5%，以適度超過澳洲央行2%至3%目標範圍，風險偏向上行。
我們認為澳洲央行的緊縮周期保持不變，8月為首次加息時間（15個基點至0.25厘），到2022年底現金利率可能升至0.75厘，到2023年底升至1.75厘，2024年晚些時候的最終現金利率為2.5厘。這仍然沒有市場預期那麼鷹派，我們亦較支持澳洲央行更漸進的緊縮周期，以緩解人們對央行利率上升造成家庭負擔的擔憂，但風險傾向於更鷹派的政策路徑，澳洲央行可能需要在6月初加息，若通脹意外上行，2022年底現金利率為1.00厘。
現在市場對澳元產生了基本的情緒轉變。儘管澳元兌歐羅和日圓仍然更具吸引力，但澳元現在相對更廣泛的外幣如英鎊、紐元、加元和離岸人民幣中，都看起來準備跑贏大市，並且兌美元在0.7175至0.7200水平附近的支持更穩固。
廖嘉豪
