聯儲局政策或受兩方面影響，一方面不確定性上升給風險資產帶來壓力，並收緊金融環境，或意味聯儲局的政策或會更加寬鬆，但另一方面，聯儲局將看到油價上升，對通脹預期帶來進一步的上行壓力。不過，金融市場不確定性和脆弱性增加，最終可能仍會影響聯儲局在2022年下半年採取緊縮措施的時機和步伐，尤其是在引入縮減資產負債表之時。美元或在策略上繼續受惠於避險資金流入，美元的溢價也在融資市場上飆升。
由於現時風險對歐洲央行和其他歐洲地區央行的貨幣政策預期，相對聯儲局的加息預期，影響更大，美元也可能會因而獲得支持。美滙在97.80至98.00區域成為值得關注的關鍵阻力位，歐羅兌美元目標或看1.1040支持位。對於商品貨幣（澳元、紐元和加元），波動的風險情緒可能會繼續限制這些貨幣兌美元的升幅，但商品價格的上升，或支持了這些商品貨幣兌非美元交叉盤（兌歐羅、日圓）的表現。
對於英鎊，可能還面臨天然氣價格上升帶來的貿易衝擊，但英國強勁的勞動力市場、更高的通脹和通脹預期，以及強勁的經濟活動數據，或令英倫銀行比歐洲央行的政策更接近聯儲局。
英鎊兌美元可能繼續會有回到1.3135-61的壓力，但鑑於英倫銀行相對於大多數其他央行立場更鷹派，表達看升英鎊觀點的更好方式可能是兌日圓和歐羅。
廖嘉豪
