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2012年10月23日

林永森 ETF

A股ETF套戥 追蹤指數影響大

現時本港4隻產品所追蹤的指數,所反映的特色和市場定位各不相同,投資者實把握不同的指數性質,進行特定的投資策略。

反映重磅股 金融類 中小股4指數特色各不同

中證100指數是由中國A股市場中規模最大的100隻個股組成,綜合反映滬深證券市場中最具市場影響力的大市值公司的整體狀況,是典型的重磅藍籌股票指數。入選的公司大多在資源、市場佔有率、國家産業扶持政策等方面享有優勢,且指數成分股涵蓋滬深A 股市場逾一半的總市值。

富時A50中國指數的樣本包括於滬深證券交易所前50大A股公司。A50中國指數佔有A股市場總市值30%左右,與上證50指數高度相關。

滬深300指數是由滬深證券市場中選取300隻A股作爲樣本編制而成的成份股指數,樣本覆蓋了滬深市場60%左右的總市值,包括了大盤股和一些中小市值股。

MSCI中國A股指數包括了在滬深證券交易所上市的A股股票。指數根據自下而上的取樣方法,於每個行業挑選市值較大的股票作為成份股,使所有入選股票的市值總和達到該行業的百分之六十五。該指數的成份股數量較多,且在過去3年與國企指數的相關係數接近98%。

留意指數基金的追蹤誤差

指數基金的表現,往往會因爲成份股數量的不同而産生很大差異。具體而言,成份股數量越多,相關指數基金產生的追蹤誤差往往就越大,尤其是大額申購與贖回,將對指數基金的追蹤誤差産生明顯影響。

另一方面,如果指數的成分股太少,則太過集中於金融行業和少量重磅藍籌股,難以有效分散風險。因此,投資者在投資中國A股市場時,適宜選擇成分股數量適中的指數。

林永森

易方達(香港)

常務董事

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