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2019年10月4日

陳正犖 理財方案

陳正犖: 【黃金】升勢或重現

美國9月份ISM非製造業指數下跌3.8點子至52.6,顯著遜於市場預期的55.0,是2016年8月以來最低水平和最大跌幅。當中,新訂單、商業活動和就業的分項指數跌幅最大。利率期貨市場顯示,10月減息機會率升至85%。

美國ISM製造業和非製造業指數疲弱,以及風險資產波動性增加,緩和了聯儲局的鷹派觀點,令不同陣營的聯儲局成員或對減息可以達成共識。所以我們預期,今年餘下時間聯儲局再減息25點子的機會較大,料金價或受惠於實質利率顯著回落。此外,作為對沖投資組合風險的工具,面對政治和地緣政治的不明朗因素增加,加上環球負利率的情況進一步深化,黃金的相對價值或有所上升。

技術上,早前金價跌穿上升通道,並形成旗形的技術形態。但於形態底部出現早晨之星的向好技術訊號,關鍵水平或處於形態的頂部1526美元。下一阻力或為1536和1557美元,支持或為1453美元。

陳正犖

花旗

財富管理業務高級投資策略師

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