2018年即將完結，未知大家會否跟筆者一樣，趁這時候回顧一下今年過得如何，看看自己是否達成了年初訂立的目標，並為未來一年做好規劃？在追趕目標的匆忙步伐中，有時停下來自我檢討，才能不斷進步、走得更遠。其實同樣的道理，亦適用於退休投資，現在正是時候檢視一下強積金於過去一年的表現是否滿意，從而制定來年的投資策略，以達至更佳的回報。
檢視強積金過去表現
回顧2018年的環球市場表現，股市受貿易戰等政治風險影響而持續波動，恒指更曾由年初逾33000點的高位下跌近8500點，另一方面，債券市場亦因美國加息周期而承受壓力。
在貿易戰、加息及美元走強等因素夾擊下，股債市罕見地同步下跌，令強積金回報表現不似預期，未能承接上年的強勁升勢。根據駿隆強積金表現指數，截至11月30日，強積金整體回報由年初至今下跌6.54%，每名成員平均虧損12958元，相等於蒸發了幾個月的強積金供款，可謂「蝕入肉」。而港人較偏好的香港股票基金，更錄得11.58%的雙位數跌幅，表現強差人意。
雖然如此，並非所有強積金基金都只蝕不賺，除了個別發展的行業股票基金外，港元貨幣市場基金和強積金保守基金亦於年初至今分別錄得0.5%及0.74%的平均回報。由於這些基金主要投資於以港元計價的短期銀行存款或短期債券，因此價格較少波動，能賺取與銀行港元儲蓄存款利率相若的回報，為投資者提供停泊資金的避風港。
按承險能力調整部署
今年股債市場表現像坐過山車一樣起伏不定，那麼強積金投資者應如何扣好安全帶，為未來一年的投資做好部署？股市方面，雖然近日中美雙方達成貿易戰暫時停火的協議，然而相信中美貿易摩擦比較難於短期內妥善解決，來年政治風險及經濟前景仍具不確定性。高風險投資者需注意各個股市表現或會呈現分歧，中港及亞洲市場股票估值已有一定調整，因此較歐美成熟市場看高一線，可考慮增持作長線投資。
債市方面，聯儲局亦剛剛宣布加息0.25厘，並預料明年將加息兩次，債券資產會因而繼續受壓。中風險投資者需留意，股票成分偏重於大中華及亞洲區市場之混合資產基金，現行估值較具吸引力，相反預設投資策略基金因分散投資於環球市場，受美股回落及歐日股資產持續波動影響，預料整體表現僅屬一般。
至於低風險者亦需留意加息周期對債券價格構成的下行風險，面對當前市況不穩，以上提到的港元貨幣市場基金和強積金保守基金，仍是投資者避險的首選。
強積金屬長線的退休投資，在長達三四十年的投資年期內出現短期波幅實在難以避免，在波動的市況之中，投資者更應定期檢視個人強積金組合的表現。如果未盡如意，就應重新評估投資策略，並根據自己的風險承受能力，謹慎分配資產和調整未來投資指示以改善回報，但切忌當炒股一樣頻頻轉換基金，否則只會失去平均成本法的作用，最終得不償失。
陳銳隆
