最近新股上市鬧哄哄。網上保險股上市後愈升愈有，投資者食髓知味，造就網上文學股、電競設備股及汽車融資租賃平台等相繼錄得孖展爆額。不單香港有愈來愈多科技股上市，在地球的另一邊，年初至今美國也有12隻新科技股上市。香港汽車融資租賃平台IPO股的最大競爭對手、獲阿里巴巴融資的另一內地汽車零售及金融平台，估計最快明年下半年亦將在美國上市。
由在香港上市的3隻科技相關股組成的「科技股IPO三部曲」，其背後的業務都非新鮮主意，而是改善舊經濟市場或迎合世界潮流。孖展額熱爆似乎預兆了未來將是科技主導經濟市場：大數據、人工智能、電子商業、深度學習和自然語言處理等，現今非常吸引投資者眼球，不但逐漸改善舊經濟體，同時亦幫助投資者研究投資股票。炒IPO新股的重點在於短線股票供求及氣氛，人工智能及深度學習或可幫助跟從趨勢炒作股票。然而，中長線投資則較重視公司業績與市場預期是否吻合，在這方面，大數據則可幫助投資者預測銷售額及盈利。
大數據中長線具潛力
舉個簡單例子，現時汽車股投資者做盡職調查研究股票時，不外查究廠商及經銷商存貨量、批發商及零售商銷售量、第三者汽車保險上牌數量，以及落地考察實體銷售店人流。然而，存貨銷售、上牌數據屬滯後數據，不能作為未來新車需求預測的依據。同時，落地考察不夠全面，去觀察一個省份的零售店銷售量需要動用大量人力物力，即使願意去觀察，一個省份的銷售情況並不能代表全國，可信性低。配合大數據進行投資則有助改善預測新車需求的問題。
現時互聯網上已有大量汽車資訊平台提供新車及二手汽車數據。汽車資訊平台覆蓋範圍廣泛，全國所有汽車品種、型號、售賣地區、價格以及折扣率皆可讓消費者免費瀏覽。只要有系統地不斷用電腦程式收集（技術用語稱之為「爬蟲」）這兩家汽車資訊平台的新車零售價格以及折扣率，並構建一個數據庫，再按個別車廠觀察旗下汽車折扣率變化，便可預測新車未來需求以及車廠盈利。
更快獲得市場訊息
汽車折扣率代表車廠的銷售成本，汽車折扣率愈高，投資者可想像汽車的需求不足，車廠的利潤率會降低。反之，如果車廠沒有折扣甚至加價，則汽車銷情暢旺，股票價格看俏。相比研究最終存貨量及銷售量，觀察汽車價格及折扣率變化，能比市場更快得到資訊。而且汽車需求大的省份及城市相比需求小的地方，一定有更多實體銷售店，在整合大數據的過程中，會自然增加對汽車需求大的地方的權重，可更準確地觀察整體銷售變化，提高可信性。配合對不同車廠的認識，如果發現未來銷情與市場看法不同，就可發掘到投資機會。
儘管中國對轎車的需求龐大，但投資哪一間公司仍是難題，了解不同汽車型號的折扣率，或可給投資者一點投資主意。另外，投資者亦可以對一間車廠持長倉、另一間車廠持短倉，以對沖行業風險。其實，這並非新的投資研究方式，只是以往數據不全、處理數據的人材短缺，同時在整合大數據的過程中需要對汽車行業有深入認識，才能妥善處理數據。要實踐此投研方法，只有具備完善科技的資產管理公司才能做到。
羅寧雨
