昨日英鎊顯著回升，兌美元由1.3053升至1.3142，為主流貨幣中表現最佳。英國統計局把英國單位勞工成本的按年增幅，由1.6%顯著向上修訂至2.4%。隨着加息預期升溫，對英鎊帶來支持。我們預期，英鎊走勢或會好轉。
單位勞工成本是指，企業生產一定產量的產品，所需要支付的工資。現時英國單位勞工成本的增幅被向上修訂，一方面反映，工資增長加快或有利於消費市道，另一方面，則可能帶動通脹會升溫。所以英倫銀行相當留意該數據的走勢，用以衡量通脹是否已對本土經濟帶來影響。現時市場對英國11月加息的預期升溫，而我們亦認為11月加息機會較高，或有助英鎊回升。
風險因素方面，目前不排除文翠珊下台的可能性。我們預計，一年內英國將要再次進行大選。政治不明朗因素，有機會限制英鎊表現。
技術上，英鎊兌美元的相對強弱指數已跌至超賣水平，下跌空間或有限，可望於fibo 0.618的1.2963有支持，阻力或為9月高位1.3657，上升風險已有所增加。
黃栢寧
