上周美滙指數由99.26跌至97.14的半年低位收巿。首先，美國總統特朗普向俄羅斯洩密的事件繼續發酵，令市場對美元的信心有所減弱。另一方面，美國4月份新屋動工下跌2.6%，建築許可亦下跌2.5%，均不及預期。我們認為，美元短期或整固，仍有下行風險。
市場憂慮刺激經濟的政策或被延遲推出，或利淡短期美元表現。中長線而言，2018年中期選舉前，特朗普或不會被彈劾。稅務改革政策可能推遲至明年實行，屆時有機會重新對美元帶來支持。料未來6至12個月，美元或仍有2%上升空間。
歐羅英鎊表現或較佳
根據花旗分析員最新外滙走勢預測，歐羅和英鎊表現或較佳。歐羅區數據改善，美國政治風險上升，料未來0至3個月，歐羅可能升至1.13。英國大選保守黨或會大勝，可望令脫歐過程較順利，利好英鎊，未來0至3個月可能升至1.33。
延長減產協議利加元
商品貨幣方面，中國金融狀況收緊，商品價格仍屬不穩定，表現可能較落後。不過短期美元偏軟，商品貨幣或保持區間上落。未來0至3個月，澳元或徘徊於0.74，紐元則可能於0.68至0.70區間上落。
加元方面，本周石油出口國組織或延長減產協議，有望支持油價，利好加元。惟加拿大樓市和銀行業風險可能限制中線加元表現。美元兌加元或會於1.35至1.38徘徊。
張敏華
