自今年5月起，美元兌加元持續處於1.27至1.33區間上落。但過去兩日，美元兌加元跌至1.28水平後，已有回升跡象。特別是昨日加拿大央行議息，政策取態轉趨鴿派。所以我們預期，美元兌加元下跌空間有限，後市或逐步重現升勢。
下調經濟前景評估
昨日加拿大央行宣布維持利率不變，但下調對經濟前景的評估。當局表示，環球經濟表現特別是加拿大最大的貿易夥伴美國，較早前的經濟預測遜色。央行亦認為，面對美國商業投資疲弱、艾伯塔省山火衝擊，以及加拿大正處於經濟轉型的艱難時期，加拿大出口或會繼續受到拖累。此外，央行亦承認，自7月起，加拿大通脹前景已出現下行風險。
12月減息機會急升
我們認為，加拿大央行對於環球和加拿大近期的經濟表現感到失望。政策取態由之前的中性轉為鴿派，料當局會於今年較後時間，或明年初再度減息。利率期貨市場顯示，今年12月減息的機會率由6%急升至20%。若往後加拿大數據保持疲弱，市場對減息的預期升溫，可能較利淡加元表現。
美元兌加元低位彈
技術上，美元兌加元已於8月18日低位的1.2764支持位作出反彈，料後市有機會逐步回升至7月27日高位的1.3253，支持或為1.2764。
張敏華
