近期市場對美國聯儲局的消息頗為關注，並密切注意美元走勢。7月份美國聯邦公開市場委員會（FOMC）會議紀錄顯示，長期通脹預測指標仍然處於低水平，加上其他國家可能持續推出刺激通脹的措施，然而聯儲局官員訊息並不一致，令市場對當局會否在9月份加息揣測分歧。
市場靜觀就業數據
當地醫療及居住成本價格已上升不少，而且趨勢持續。由於居住成本是核心服務價格上漲的主要原因，核心服務價格按年上升超過3.0%。不過，數據反映7月份的能源及交通價格下跌，導致7月份消費物價指數維持不變。能源及交通價格通常波幅較大，按月可能出現急劇變化。因此，經濟指標仍然存在很大變數。
美國聯儲局副主席則對當地經濟評價則較為樂觀。他認為美國整體經濟健全，並預期投資增加，有助帶動國內生產總值在未來數季增長，暗示當局可能快將加息。
美聯儲年內或加息
對於聯儲局到底在9月或者是12月加息，市場意向分歧，不過大都預期今年內只會加息一次，加息步伐不會太快太急。儘管如此，加息或多或少會對美元走勢以致投資市場造成影響，對於強積金成員，應如何在投資組合上作出應對？
成員或許擔心一旦息率上升，對不同資產類別價格帶來影響。強積金投資以成員的風險承受能力和投資目標作首要考慮。不過，因應市場發展，成員亦可為投資組合作出適當調整以降低組合風險，提升整體回報。
留意息口滙率風險
一般當息率上升，債券價格往往較易受到影響，尤其以長期債券的價格變化一般比短期債券大。對於風險承受能力較低的成員，他們可能將較高資產比重投資於債券基金上，因此面對息率變化帶來的風險也較大，投資債券的部署要非常小心。不過成員要留意，若將太多債券資產部分轉移至股票，可能與本身的風險承受能力不符，若將資產轉移至貨幣基金，則可能錯失息率回報。
現時各大主要中央銀行中，只有美國聯儲局傾向收緊貨幣政策，支持美元強勢持續，成員的非美元資產兌換成美元或港元後，受滙率影響，可能因此減低回報。成員擔心美元強勢影響投資組合表現，可考慮適度調整非美元投資組合的比重，以減少強美元造成的衝擊。當然，有利必有弊，一旦美元回軟，成員便會錯失貨幣滙價帶來的機遇。一般而言，管理債券基金的投資專家亦會因應相關市場變化適時作出調整。
應考慮風險承受力
整體來說，若成員的投資組合具備足夠的分散效益，短期的市場變動對長線表現應不會帶來重大影響，成員不應盲目調配資產。強積金投資是為日後生活提供保障的長遠計劃，成員應根據個人的風險承受能力和投資目標作出部署。成員可以為投資組合作出適當的調整，惟不應偏離自己能承受的風險水平，同時亦須密切留意市場變化，才能保障自己的長遠利益。
潘裕翰
