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2016年8月15日

張敏華 外匯

11月料減息 或無阻澳元強勢

上周五美國公布7月份零售銷售,按月維持不變,低於市場預期的0.4%增長,亦遠低於6月時的0.8%增長。撇除汽車銷售,更按月下跌0.3%。數據欠佳,令市場對聯儲局提早加息的預期降溫,美滙指數即時由95.90水平,急跌至95.25。

美近期數據有轉弱跡象

綜合美國近期公布的經濟數據,除了7月份就業數據強勁外,其他數據例如通脹、零售及信心指標等均未如理想。花旗編製的美國經濟驚喜指數,已由6月底最高時的43.1,急跌至現時的10.9,反映近期數據有轉弱的情況。在本地經濟存在隱憂,外圍市況不明朗的情況下,我們認為聯儲局不會貿然提早加息,以進一步觀察經濟及通脹的表現。所以,我們維持當局12月加息的預期,料美元後市可能在93.02至98.57區間上落。

澳元息差優勢料可維持

隨着聯儲局延遲加息,其他央行則可能在下半年減息,甚至加推寬鬆措施,反映環球的寬鬆政策環境或仍持續。即使澳洲央行可能在11月減息25點子至1.25厘,但澳元利率仍屬主流貨幣第二高息,料資金或會持續流入澳元資產,以尋求較高息率回報。息差優勢之下,料澳元或會保持強勢。

澳元料於0.7571有支持

技術上,雖然上周澳元兌美元由0.7756回落,但我們預期滙價於上升趨勢線附近有支持。後市可能在fibo 0.382的0.7571,及4月高位的0.7835之間上落,走勢可能偏好。

張敏華

花旗銀行

環球財富策劃部主管

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