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2016年8月12日

鍾建強 MPF

鍾建強: 駕馭MPF 需工具配合策略

現今的投資者,包括參與MPF的市民大眾,就好像一同駕駛一艘貨船,在大海上航行。而船上的貨物,就是你的MPF供款,大海就是資本市場。

近日的投資市場風起雲湧,繼英國脫歐公投引發的一連串動盪後,最近又傳出歐洲銀行問題,還有美國和中國的經濟動向。這些情形就像太平洋地區的颱風,一個接一個。如果沒有準確的資訊讓你適當地避開颱風,後果就不堪設想了。大海上的貨船,要靠船上不同設備,例如雷達、衛星導航、通訊設備和本身結構;再配合船長和船員的行動,才可以安然駛達彼岸。那「貨船MPF號」又有什麼設備呢?

保證基金有限制條款

每當遇上風險,人們自然想找一個救生圈。如果有人向你提出保證,那可能就是一個救生圈了!但需要注意這個救生圈是用什麼材料造成的。MPF市場上的保證基金,在保證形式上,可分為軟性保證和硬性保證;而在保證回報方面,就有資本保證和回報率保證。特別是軟性保證基金,當中會設定一些保證條件,如不能符合這些保證條件,就不會獲得保證,情況就好像一個洩了氣的救生圈,得物無所用。

負息率不利債券基金

最近從新聞報道中看到,很多國家債券的息率已經跌至負數。原因是有很多資金追捧這些避險工具,需求多引致債券價格上升。於債券而言,息率與價格是一個相反的關係。當債券價格上升,其息率便會下降。在債券還沒有到期還款時,負利息的問題還未浮現,但當到期的時候,問題就來了!除此以外,債券投資亦要考慮其他風險,例如信貸違約、滙率波動和利率等。

保守基金免收管理費

在波動的市況下,手持現金是其中一個明哲保身的方法。但如果把資金放在港元貨幣市場基金,情形又可能不同。首先,現時的港元利息仍然非常低;其次,投資基金會收取管理費,所以當回報較管理費低時,基金的表現就會是負數。如果真的要選用MPF的港元貨幣市場基金,可考慮每個MPF計劃都必須有的「強積金保守基金」。因為強積金法例規定,如「強積金保守基金」的回報低於積金局訂明的利率,則該基金就不可向客人收取管理費。至於一些非港元貨幣市場基金,大家還是要考慮滙率波動對基金表現的影響。

在整個投資市場上,黃金最近成為避險的新寵,但暫時在MPF市場還沒能找到。不過,即使擁有世界上最精良的武器,也不一定能打勝仗,重點是要有正確的策略和戰術。因此,想在波濤洶湧的資本市場上安全航行,就應有長遠的投資策略,更要認真地管理自己的強積金。

 

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