孫中山先生的名言：「世界潮流浩浩蕩蕩，順之則昌，逆之則亡。」而「順勢而為」也是投資市場的至理名言，可是富貴險中求，眾人皆醉我獨醒的相反理論，有時候也大派用場。球會李斯特城爆大冷勇奪英超聯賽冠軍，有報道指如果下注5英鎊於李斯特城，派彩金額是2.5萬英鎊，賠率是5000倍。菲律賓總統選舉結束，非主流候選人杜特爾特（Rodrigo Duterte） 以高票數勝出。還有美國共和黨總統候選人特朗普（Donald Trump）已獲足夠票數，可代表共和黨參選美國總統，無論你喜歡還是不喜歡他，都得接受這個事實。
近期市場亦出現了一些與主流意見不同的資產價格變化，比較矚目的是日圓滙價在日本央行推行負利率後不跌反升，日圓兌美元升值9%。現在日本央行揚言必要時會作出干預行動，美元兌日圓才由107回升至109，但日圓會否重新進入下跌浪，仍是不確定。
內地資金流竄尋找目標
中國經濟下行已是不爭的事實，股市欲升卻乏力，滬深兩地股市成交額不斷萎縮，資金在第一季度湧入一線城市買房，當一線城市如北上廣深等醞釀調控後，資金又跳進二線城市買房。當內地的銀行呆壞賬大幅上升，企業債劵和銀行理財產品違約事件不斷發生時，投資者手上的資金似乎不缺，只是不知投向那兒。
經濟低迷，市場風險增加，大多數人熟悉的資產項目如股票、債劵和房地產都有着下跌危機時，投機性強和高風險的商品類卻有着另一番景象。最少5種商品包括棉花、鐵礦石和鋼材等在過去兩個月內做出50%的升幅。大家可能嗤之以鼻，認為只是投機炒買而已。看數字確是嚇人的，上海、大連和鄭州三地的商品交易所在2月份的平均每天成交額是780億美元，在4月22日那天，成交額是2610億美元，這個數字超過愛爾蘭2015年的國民生產總值，在2000年科網股爆破前夕，納斯特最高的單日成交額1500億美元。
及早找出基本因素變化
環球商品價格持續下跌已有數年光景，美國、加拿大、澳洲、巴西等地都有大型及歷史悠久的能源和商品企業陷入債務問題，所以商品價格的基本因素是負面的多。中國的商品市場也不能脫離現實情況而憑空炒賣。其中鋼材及水泥兩種商品確是有基本因素的改變，包括基礎建設投資和樓市回暖。中國第一季度新增建築面積按年增加19%，可以為證。
投資者要留意的是一些產能嚴重過剩的行業和商品，在過去庫存的政策指導下，儘管價格由低位大幅反彈，卻不會得到銀行融資和貸款，最終也會被合併或倒閉，不能盲目地押注。
相反理論的精神是及早察覺基本因素有否受到政策、市場和資金流向的影響而出現轉向，不是純粹包拗頸。
陸庭龍
