近日英鎊的跌勢再度加劇，兌美元失守1.40關口，亦跌穿2000年低位的1.3950。一方面，市場對英國脫離歐盟的憂慮升溫，另一方面，英國經濟或會進一步放緩，均利淡英鎊表現。我們預期，隨着英鎊兌美元已跌穿1.40水平，後市有機會下試2009年低位附近的1.35至1.36水平。
英國脫歐機會率上升
根據英國最新的民意調查顯示，反對脫離歐盟的支持度，相比起贊成脫離歐盟的支持度，已由半年前領先約10個百分點，現時已大幅收窄至2至3個百分點。這或導致今年6月23日將舉行的英國脫歐公投，不明朗因素有所增加。雖然脫歐仍不是我們的基本假設，但我們預期，英國脫歐的機會率已由原先預測的20%至30%，上升至30%至40%，或較利淡英鎊短期表現。
消費市道有轉弱跡象
除此之外，我們亦認為，英國經濟或會進一步放慢，可能對英鎊帶來負面影響。於環球經濟放緩之下，英國出口前景或較疲弱。此外，英國脫歐公投的不明朗因素，對當地的商業投資情緒或帶來負面影響。加上英國消費市道亦出現轉弱跡象，所以我們把2016年英國經濟增長預測，由原先的2.0%下調至1.7%，亦可能利淡英鎊後市。
英鎊已跌穿大型區間
技術上，英鎊兌美元已跌穿由2009年形成的1.42至1.71大型區間，後市有機會進一步跌至1.3503至1.3657，即2009年3月至6月份低位，阻力或為今年1月低位的1.4080。
張敏華
